Les rendements passés ne constituent pas une garantie ou un indicateur fiable des résultats futurs.

Les placements alternatifs et les fonds de couverture présupposent un niveau de risque élevé et peuvent manquer de liquidité en raison de restrictions sur les transferts et de l'absence d'un marché secondaire. Ils peuvent recourir à un levier important, effectuer des transactions spéculatives et enregistrer de la volatilité; un investisseur peut perdre la totalité ou une part substantielle de son capital. Les renseignements concernant le prix des parts, les valorisations et les positions de placements alternatifs peuvent manquer de transparence.La complexité de la structure fiscale occasionne souvent un retard de déclaration d'impôt.En comparaison des fonds communs de placement, les fonds privés sont moins encadrés et exigent souvent des frais plus élevés. Les gestionnaires de placements alternatifs exercent généralement leurs activités de façon largement discrétionnaire et peuvent appliquer les mêmes stratégies à de multiples instruments de placement, moyennant une plus faible diversification. La diversification n'est pas une garantie contre les pertes.

Il existe des différences significatives entre les actions négociées en bourse et celles d’une société privée, notamment en raison de barrières à l’entrée moins élevées pour les premières et du fait qu’elles communiquent moins de renseignements que les secondes. Les actions de sociétés privées s’inscrivent généralement dans une optique de placement plus longue que celle cotées en bourse avant de prendre des profits, le cas échéant.Les actions inscrites en bourse offrent une meilleure liquidité alors que celles de sociétés privées sont considérées comme très peu liquides. Le crédit privé implique un investissement dans des titres non négociés publiquement qui comportent un risque de non-liquidité. Les portefeuilles qui investissent dans des crédits privés peuvent recourir à un effet de levier et à des techniques de placement spéculatives augmentant le risque de perte. Le crédit privé peut aussi comporter un risque lié à l’immobilier notamment à cause de changements réglementaires ou légaux, de l’attrait ou de la localisation des propriétés, de la condition financière des locataires, d’une responsabilité potentielle en vertu de la loi, notamment les dispositions environnementales, ainsi que des catastrophes naturelles ou d’autres facteurs que le gestionnaire ne peut maîtriser. Les alternatives liquides constituent généralement des instruments de placement offrant des stratégies de fonds de couverture au sein d’un fonds commun, avec liquidité quotidienne. Les contrats à terme gérés comportent un risque élevé, notamment de fluctuations importantes des prix, et peuvent ne pas correspondre à la situation de tous les investisseurs. Les ventes à découvert et activités sur instruments dérivés en positionnement vendeur sont considérées comme spéculatives et comportent un risque financier significatif. Un positionnement vendeur porte fruit lorsque les cours baissent. Un positionnement vendeur peut également générer des coûts de transaction plus élevés qui pèsent sur les rendements.

Les fonds par intervalles peuvent investir dans des titres traditionnels, mais également dans des titres spéculatifs qui peuvent comporter de significatives incertitudes. Un placement dans un fonds par intervalles ne correspond pas nécessairement à la situation de tous les investisseurs. Contrairement à un fonds traditionnel à capital fixe, les parts d’un fonds par intervalles ne sont généralement pas inscrites en bourse. Même si les investisseurs peuvent bénéficier d’une certaine liquidité de leurs parts grâce à la possibilité d’en faire racheter un volume limité à intervalles réguliers, ils doivent considérer ce type de placement comme typiquement non liquide. Les placements dans les fonds par intervalles subissent en conséquence un risque de liquidité, un investisseur pouvant ne pas se trouver en mesure de vendre ses parts au moment ou au prix le plus avantageux. Il n’y a d’ailleurs pas marché secondaire pour les parts de fonds par intervalles et aucun ne devrait voir le jour.

Les fonds par intervalles tendent à recourir au levier, qui pourrait amener un portefeuille à devoir liquider des positions à des moments peu avantageux afin de satisfaire à ses obligations ou à ses exigences en termes de séparation des titres. L’effet de levier, notamment par emprunt, peut augmenter la volatilité d’un portefeuille par rapport à un portefeuille qui n’aurait pas fait l’objet de levier.

Il ne s’agit ni d’une offre, ni d’une sollicitation d’achat visant des intérêts dans un produit ou une stratégie dans un territoire donné. Les opinions formulées à propos des tendances des marchés financiers ou des stratégies des portefeuilles se basent sur la conjoncture, laquelle évolue. Il n’y a aucune garantie qu’un placement atteindra ses objectifs, générera un profit ou évitera des pertes. Les placements alternatifs peuvent n’être adaptés qu’aux personnes ayant des moyens financiers suffisants pour ne pas avoir nécessairement besoin des liquidités correspondant à leur investissement et pour assumer les risques économiques, notamment la possibilité de perte totale. PIMCO ne fournit aucun conseil de nature juridique ou fiscale. Veuillez consulter votre conseiller dans ces domaines si vous avez des questions particulières en matière d’impôt ou de droit.

PIMCO offre de façon générale des services aux institutions, aux intermédiaires financiers et aux investisseurs institutionnels qualifiés. Les investisseurs particuliers devraient communiquer avec leur propre conseiller financier pour déterminer les choix de placement les mieux appropriés à leur situation financière. Ce document contient les opinions du gérant, lesquelles sont sujettes à modification sans notification préalable. Cette présentation contient les opinions du gestionnaire, lesquelles sont sujettes à modification sans notification préalable. Elle a été distribuée à des fins uniquement d’information et ne devrait pas être considérée comme un conseil de placement ni comme une recommandation à propos d’un titre, d’une stratégie ou d’une solution de placement en particulier. Les informations contenues aux présentes proviennent de sources considérées comme fiables, mais ne sont pas garanties. Aucune partie de ce document ne peut être reproduite sous quelque forme que ce soit et il ne peut y être fait référence dans aucune autre publication sans permission écrite expresse. PIMCO est une marque et marque déposée d’Allianz Asset Management of America LLC. aux États-Unis et ailleurs. © 2023, PIMCO.